蓝箭航天空间科技股份有限公司（简称：蓝箭航天）作为国内商业航天领域“液氧甲烷可重复使用火箭”的领军企业，其科创板IPO进程是中国商业航天从“技术验证”迈向“资本化落地”的关键里程碑。着眼于蓝箭航天自主完备的全产业链、未来募投项目的落地需求，以及商业航天“高研发投入、长周期回报、强监管约束”的行业特性，决定了其常态化合规管理需深度覆盖公司治理、火箭研制与发射、知识产权、数据安全、供应链管理等关键领域，这既是“满足上市审核”的基础要求，也是企业“穿越技术周期与资本周期”的核心保障。
一、合规义务与风险识别
2025年是我国商业航天的“政策密集落地年”，为商业火箭企业划定了“发展红线”“机遇窗口”之余，也指明了合规管理体系的建设方向。其中，与商业火箭企业密切相关的政策包括：
结合政策硬性要求或监管核心关切来看，商业火箭产业链涵盖四大核心场景：
①研制生产场景（火箭/卫星及核心部件设计、研发、批量制造）；
②发射服务场景（运载火箭发射、载荷投送、发射场保障）；
③在轨运营场景（卫星在轨控制、载荷管理、数据传输）；
④回收处置场景（可重复火箭回收、残骸清理、卫星离轨退役）。
上中下游企业依托该场景形成协同关系：上游提供原材料/元器件/分系统，中游负责总装集成、发射执行与运营，下游承接应用需求与终端服务，各环节的合规义务与合规风险沿业务流程传导、各有侧重【参见下图，摘自蓝箭航天《招股说明书》】，具体而言：
（一）研制生产场景
1.业务流程：原材料采购→部件制造→系统集成→出厂测试。
2.合规义务来源
《武器装备科研生产许可管理条例》：涉密航天部件研制应当取得武器装备科研生产许可，禁止无资质生产。
《中华人民共和国保守国家秘密法》：涉密研制环节需建立涉密人员、信息、载体全流程管控机制。
《危险化学品安全管理条例》：推进剂、火工品等危险物质的生产、储存、运输需遵守专项安全规范。
《中华人民共和国出口管制法》：火箭核心技术、受控元器件出口需经审批，禁止规避监管的技术转移。
《商业航天高质量安全发展行动计划 (2025—2027年)》：强化覆盖产品研制等全过程全要素的产品质量与安全检查。
3.合规风险示例
（1）上游企业（原材料/元器件供应商、核心部件制造商）
法律风险：①未取得军工配套资质承接火箭发动机等涉密部件生产，违反武器装备科研生产许可要求；②核心元器件技术参数造假或未通过航天级质量认证导致产品缺陷，引发供应链追溯追责；③未经出口管制审批，出口航空航天结构件及发动机制造相关装备及软件、技术等物项，违反出口管制规定。
合规挑战：涉密资质申请与维护成本高，需平衡产能与保密管理；航天级元器件质量标准严苛，需建立全流程质量追溯体系；出口管制合规审查需嵌入供应链全环节，防范无意识违规。
（2）中游企业（火箭研制与总装集成商）
法律风险：①未对上游产品开展质量验证，因部件缺陷引发后续发射风险；②涉密研制环节未建立保密制度，涉密人员未签订保密协议，或涉密信息系统未分级保护，导致国家秘密泄露；③违规存储或运输推进剂、火工品，违反危险化学品安全管理规定。
合规挑战：需将质量合规要求嵌入研发、生产、测控系统联调全流程，实现技术状态全程可追溯；涉密与非涉密业务需物理隔离，建立完善的保密管理体系；危险化学品全流程管控需符合专项法规，应对高频安全检查。
（3）下游企业（卫星运营商、卫星服务商）
法律风险：①采购无合规资质企业生产的核心部件用于卫星服务配套的发射任务，导致发射项目许可申请被驳回；②与中游企业联合研制时未在合同中明确知识产权归属与使用范围，引发技术成果侵权纠纷。
合规挑战：建立供应商合规准入与动态评估机制，重点核查核心部件供应商的资质与产品认证；联合研制合同需明确约定知识产权条款，防范技术泄露与侵权风险。
（二）发射服务场景
1.业务流程：发射许可申请→载荷审查→发射场协调→火箭发射→空间物体登记。
2.合规义务来源
《民用航天发射项目许可证管理暂行办法》：发射活动需取得许可，提交安全设计报告、第三方责任险保单、空间碎片减缓方案等材料。
《空间物体登记管理办法》：发射后30日内需向国家航天局申请登记，并向联合国秘书长报备。
《外空物体所造成损害之国际责任公约》：发射国对地面或飞行中航空器损害承担绝对责任。
《关于促进商业运载火箭规范有序发展的通知》：发射活动需划定安全半径，落实航落区人员疏散与安全告知义务。
3.合规风险示例
（1）上游企业（发射场运营方、测控设备供应商）
法律风险：①发射场未取得运营许可或安全评估未通过，擅自承接发射任务；②测控设备不符合安全标准致发射轨迹监控失效，引发航落区安全事故；③未配合制定航落区人员疏散方案与安全告知计划，违反公众安全保障义务。
合规挑战：发射场需持续满足安全运营标准，应对常态化安全评估；测控设备需符合航天级可靠性要求，确保发射全程监控无死角；需与地方政府建立航落区安全协同机制，落实公众安全保障义务。
（2）中游企业（发射服务商）
法律风险：①未取得民用航天发射项目许可证擅自发射，或超出许可范围开展活动；②未投保足额第三方责任险，违反国际责任公约与国内监管要求；③火箭末级未实施钝化处理，未提交空间碎片减缓方案。
合规挑战：发射许可申请流程复杂、周期长，需提前规划并准备齐全材料；第三方责任险保额高、保费贵，需平衡保险成本与风险覆盖；空间碎片减缓措施需融入火箭设计，增加研发成本与技术难度。
（3）下游企业（载荷委托方、卫星组网运营商）
法律风险：①委托无发射许可的企业执行载荷投送，导致任务合规性失效；②未对搭载载荷进行合规审查，搭载违禁物品或涉密载荷；③大规模卫星组网未取得发改委项目核准，或未完成国际电联频率轨道登记。
合规挑战：需建立发射方资质核查机制，确保合作方具备合法发射资质与测控合规能力；载荷合规审查需覆盖技术参数、用途等全维度，防范合规风险；卫星组网需提前完成项目核准与国际登记，应对复杂的审批流程。
（三）在轨运营场景
1.业务流程：轨道控制→载荷管理→数据传输→故障处置→寿命延长申请。
2.合规义务来源
《中华人民共和国数据安全法》：卫星数据需分类分级管理，核心数据出境需经安全评估。
《电信业务分类目录》：卫星通信服务属于基础电信业务，需取得对应经营许可。
《关于各国探索和利用包括月球和其他天体在内外层空间活动的原则条约》：需避免空间物体碰撞，不得从事危害外空安全的活动。
《中华人民共和国无线电管理条例》：测控系统使用无线电频率应当取得许可。
《民用航天发射项目许可证管理暂行办法》：卫星状态重大改变（轨道变化、停止工作等）需向国防科工局变更登记，延长寿命需提前30日报送材料。
《商业航天高质量安全发展行动计划 (2025—2027年)》：建立商业卫星数据质量认证与合规审查系统，建设空间碎片自主编目动态数据库，支撑在轨碰撞预警处置。
3.合规风险示例
（1）上游企业（分系统供应商）
法律风险：①卫星平台分系统存在设计缺陷，导致在轨卫星失控或轨道偏移；②分系统内置数据模块未加密，导致在轨运行参数泄露；③分系统未通过航天级可靠性测试。
合规挑战：卫星平台分系统需通过全寿命周期可靠性测试；将数据加密、访问控制等安全要求嵌入分系统设计；建立应急响应机制，快速处置在轨故障，保障卫星平台分系统服务商的服务稳定性。
（2）中游企业（在轨测控服务商）
法律风险：①卫星测控系统使用的无线电频率未取得工信部颁发的频率使用许可证，或超出许可范围使用频率；②未实施碰撞预警与规避措施，导致空间物体碰撞产生碎片；③卫星状态重大改变未履行变更登记义务。
合规挑战：在轨测控需建立频率与参数的动态监控机制，保障测控合规性与连续性；在轨碰撞预警与规避需投入大量资源建设技术系统，应对日益拥挤的轨道环境；卫星状态变更登记流程需标准化，确保及时履行报备义务。
（3）下游企业（数据应用商、终端服务提供商、卫星服务商）
法律风险：①使用未登记的空间物体提供数据服务，数据来源违规；②擅自将获取的卫星数据（如敏感地理信息等）用于境外军事科研等活动，数据使用违规；③未经审批向境外传输卫星遥感数据，数据出境违规。
合规挑战：需核查数据来源的空间物体登记情况，确保数据来源合法；需建立卫星数据分类分级管理体系，明确核心数据、重要数据的范围，落实跨境传输审批要求等。
（四）回收处置场景
1.业务流程：回收方案报备→回收执行→残骸清理→离轨处置→状态上报。
2.合规义务来源
《联合国海洋法公约》：海上回收需遵守海洋环境保护与管辖权规定。
《中华人民共和国环境保护法》：回收过程需防范地面/海洋污染，落实残骸清理义务。
《可重复使用运载火箭技术安全要求》：回收方案需经安全验证与审批。
《空间物体登记管理办法》：回收失败或残骸坠落需及时向监管部门报告。
3.合规风险示例
（1）上游企业（回收设备制造商、打捞服务提供商）
法律风险：①可重复火箭回收设备未通过国家航天局的技术安全认证，违反技术安全要求；②海上打捞未取得相关许可，违反海洋作业管理规定；③未制定残骸污染防控方案，导致海洋环境损害。
合规挑战：回收设备需满足严苛的航天技术安全标准；海上打捞需熟悉国际海洋法规则，提前办理各项作业许可，并建立完善的污染防控机制，应对回收过程中的环境风险。
（2）中游企业（可重复火箭回收、卫星离轨、卫星测控服务商）
法律风险：①可重复火箭回收方案未向国家航天局报备，擅自开展跨区域回收活动；②回收失败后未及时清理残骸或报告监管部门，违反《空间物体登记管理办法》与《环境保护法》；③未按国际碎片减缓标准实施离轨处置，导致卫星成为空间垃圾，若空间垃圾碰撞其他卫星，还将影响卫星服务商的在轨服务。
合规挑战：回收方案报备流程需提前规划，应对严格的安全验证；回收失败后需建立快速响应机制，及时清理残骸并上报；卫星离轨处置需融入卫星设计阶段，平衡离轨成本与技术难度；回收测控需建立残骸轨迹的全程监控机制，确保轨迹可控与合规。
（3）下游企业（火箭租赁方、回收部件再利用企业）
法律风险：①租赁未完成合规回收验证的火箭，且租赁协议中未明确约定回收合规的责任主体；②未取得武器装备科研生产许可，擅自再利用火箭发动机等涉密回收部件；③卫星离轨处置未同步告知终端客户，导致客户后续服务无法衔接，引发商业纠纷。
合规挑战：建立租赁火箭合规性核查机制；根据业务范围申请相应的军工配套或科研生产资质；跟踪中游企业的离轨处置进度，建立空间碰撞风险的预警机制，保障自有卫星与服务的安全。
二、重点领域合规要点
（一）安全生产合规
（二）火箭发射合规
（三）公司治理合规——募资管理合规
（四）数据安全合规
（五）知识产权合规
三、结语
星槎欲渡银河远，商箭先循法轨行。商业航天的征途是星辰大海，其战略价值关乎国家科技竞争力的跃升与人类探索宇宙边界的梦想延伸，而合规管理体系正是守护这份战略蓝图与航天梦想的“生命线”。从上游的零部件质量追溯与危险化学品管控，到中游的发射许可申请、空间物体登记与国际外空规则遵循，再到下游的卫星数据全周期管理等，每一个环节的合规实践，都是对商业航天“安全、有序、可持续”发展理念的践行。
合规管理体系的建设，从不是发展的枷锁，而是让产业链从“单点突破”走向“协同共生”的纽带。在证券监管新规释放的合规信号以及ISO37301/GBT-35770标准建立的体系框架下，商业火箭企业的合规管理体系构建宜以现有风控、内控体系为基石，以研制、生产、试验、发射、运行、服务、回收、退役处置等全生命周期为落脚点，将合规管理要求嵌入业务流程之中，最终形成可量化、可追溯的合规管理闭环。
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